問54　2010年1月応用

【財務データ】に掲載の鉄道各社の財務状況に関する次の文章の空欄(1)〜(3)に入る最も適切な語句または数値を，解答用紙に記入しなさい。
計算結果は小数点以下第３位を四捨五入すること。

投資者から見た経営効率を測る代表的な指標である自己資本利益率（ＲＯＥ）で各社を比較すると，Ｘ鉄道が（ 1 ）％で他の２社を上回っている。
また，企業全体の経営効率を測る代表的な指標である使用総資本事業利益率の代用指標として使われる総資産経常利益率を貸借対照表日（期末値）で比較すると，Ｘ鉄道が（ 2 ）％で他の２社を上回る結果となる。
さらに，当期純利益と配当金総額の関係を示す（ 3 ）で比較すると，Ｚ鉄道が53.05％と３社中で最も高い。

株式投資における企業の財務分析に関する問題です。

まずROEですが、当期純利益を自己資本（純資産から少数株主持分を差し引いた額）で除して求めます。
よって、(1)X鉄道のROE＝16,090÷(261,153−86,899)＝0.0923364≒9.23%
（小数点以下第3位四捨五入）

次に総資産経常利益率は、経常利益を総資産で除して求めます。
よって、(2)X鉄道の総資産経常利益率＝25,659÷1,403,567＝0.0182812≒1.83%
（小数点以下第3位四捨五入）

最後の(3)は、「当期純利益と配当金総額の関係を示す」もので「Z鉄道が53.05%」とあります。
正解は配当金総額を当期純利益で除した「配当性向」ですが、Z鉄道の配当性向を算出すると、以下の通りです。
＝8,529÷16,077＝0.5305094≒53.05%

よって正解は、(1)9.23、　(2)1.83、　(3)配当性向　。

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