問54　2013年9月応用

株式の代表的な投資指標であるＲＯＡとＲＯＥに関する次の文章の空欄(1)〜(4)に入る最も適切な語句を，解答用紙に記入しなさい。

国内基準を採用している決算短信では，ＲＯＡは（　1　）と表記されており，ＲＯＥは（　2　）と表記されている。（　2　）は当期純利益を期首と期末の自己資本の平均値で除した値が掲載される。ただし，有価証券報告書等の開示資料では，ＲＯＥは（　3　）と表記されており，当期純利益を期末自己資本で除した値が掲載される。また，ＲＯＥは，売上高当期純利益率，（　4　），財務レバレッジに分解して要因分析を行うことができる。

ROA・ROEに関する問題です。

決算短信は、証券取引所の開示ルールに則った、取引所の自主規制に基づく開示の決算速報であるのに対し、有価証券報告書等は、会社法や金融商品取引法に基づく法定開示資料のため、各指標の算出方法が異なることがあります。

決算短信では、ROAは「総資産経常利益率」、ROEは「自己資本当期純利益率」と表記され、いずれも算出には総資産と自己資本について期中の平均値を用います。

これに対し、有価証券報告書では、ROEは「自己資本利益率」と表記（ROAは同じ）され、算出には期末の自己資本を用います。

なお、ROEは売上高当期純利益率・総資本回転率・財務レバレッジに分解（逆に言えばこれら3つの指標でROEを導くことが可能）できます。
売上高当期純利益率＝当期純利益／売上高×100
総資本回転率＝売上高／総資本
財務レバレッジ＝総資本／自己資本

ROE(自己資本利益率)＝当期純利益／自己資本×100(％)ですので、
ROE (％)= (当期純利益÷売上高)×100 × (売上高÷総資本) × (総資産÷自己資本)
　　　　= 売上高当期純利益率 × 総資本回転率 × 財務レバレッジ

以上により正解は、(1)総資産経常利益率　(2)自己資本当期純利益率　(3)自己資本利益率　(4)総資本回転率

この問題と似ている問題を検索してみよう！「検索」ボタンをクリック！

• このサイト内を検索

＜FP対策通信講座＞

●LECのFP講座（キーワード検索欄で「1級」と検索）　⇒　FP（ファイナンシャル・プランナー）サイトはこちら

●1級FP技能士（学科試験対策）のWEB講座　⇒　１級ＦＰ技能士資格対策講座（資格対策ドットコム）

●通勤中に音声学習するなら　⇒　ＦＰ 通勤講座

●社労士・宅建・中小企業診断士等も受けるなら　⇒　月額定額サービス【ウケホーダイ】