問19　2014年1月基礎

以下の財務指標から算出される自己資本比率およびＲＯＡ（総資産事業利益率または使用総資本事業利益率）の組合せとして，次のうち最も適切なものはどれか。なお，計算結果は％表示の小数点以下第２位を四捨五入すること。

売上高事業利益率　8.0％
売上高純利益率　　3.0％
使用総資本回転率　0.8回
自己資本比率　　　（ 1 ）％
ＲＯＡ　　　　　　（ 2 ）％
ＲＯＥ　　　　　　4.8％

1) (1)37.5　(2)2.4

2) (1)37.5　(2)6.4

3) (1)50.0　(2)6.4

4) (1)50.0　(2)2.4

複数の財務指標による指標値算出に関する問題です。

自己資本比率（％）＝自己資本／総資産×100ですが、問題文には直接自己資本や総資産の値が示されていませんが、ROEの値が明示されていますので、ROEから自己資本比率を求めることが出来ます。

ROEは売上高当期純利益率・使用総資本回転率・財務レバレッジに分解（逆に言えばこれら3つの指標でROEを導くことが可能）できます。

ROE(自己資本利益率)＝純利益／自己資本×100(％)ですので、
ROE (％)=(純利益÷売上高)×100×(売上高÷総資本)×(総資産÷自己資本)
　　　　= 売上高純利益率×使用総資本回転率×財務レバレッジ

よって、X社のROE・売上高純利益率・使用総資本回転率を当てはめると、
4.8％＝3.0％×0.8回×財務レバレッジ
財務レバレッジ＝4.8％÷2.4％＝2

財務レバレッジは自己資本比率の逆数（総資本／自己資本）ですから、
X社の自己資本比率（％）＝1／2＝50.0％

次に、ROA（使用総資本事業利益率）については、
使用総資本事業利益率＝事業利益÷総資産×100
　　　　　　　　　　＝売上高事業利益率×使用総資本回転率
ですので、いずれも問題文に値が示されています。

よって、X社の売上高事業利益率と使用総資本回転率を当てはめると、
X社のROA＝8.0％×0.8回＝6.4％

以上により正解は、3)　 (1)50.0　(2)6.4

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