問20 2015年1月基礎

問20 問題文と解答・解説

問20 問題文

以下の〈X社のデータ〉から算出した自己資本純利益率(ROE)として,最も適切なものは次のうちどれか。なお,計算結果は表示単位の小数点以下第3位を四捨五入すること。

〈X社のデータ〉
売上高純利益率:1.87%
総資本回転率 :1.33回
自己資本比率 :30.00%

1) 0.75%

2) 2.49%

3) 3.55%

4) 8.29%

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問20 解答・解説

投資指標に関する問題です。

ROEは売上高当期純利益率・総資本回転率・財務レバレッジに分解(逆に言えばこれら3つの指標でROEを導くことが可能)できます。
売上高当期純利益率=当期純利益/売上高×100
総資本回転率=売上高/総資本
財務レバレッジ=総資本/自己資本

ROE(自己資本利益率)=当期純利益/自己資本×100(%)ですので、
ROE (%)= (当期純利益÷売上高)×100 × (売上高÷総資本) × (総資産÷自己資本)
    = 売上高当期純利益率 × 総資本回転率 × 財務レバレッジ
となります。

このうち、財務レバレッジは自己資本比率の逆数(総資本/自己資本)ですから、
自己資本比率30%=30/100 ⇒ 100/30=財務レバレッジ となります。

よって、ROE=1.87%×1.33回×100/30=8.2903…≒8.29%
従って正解は、4) 8.29%

問19      問21

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