問55　2015年9月応用

《設例》の【財務データ】に基づいて、Ｘ社のサスティナブル成長率を求めなさい。〔計算過程〕を示し、〈答〉は表示単位の小数点以下第３位を四捨五入すること。

サスティナブル成長率に関する問題です。

サスティナブル成長率は、企業の今後の成長率を予測する指標で、以下の数式で表せます。
サスティナブル成長率＝ROE×内部留保＝ROE×（1−配当性向）
また、配当性向は、配当金支払額÷当期純利益　で表せます。

ここで、ROE(自己資本利益率)＝当期純利益／自己資本×100(％)ですが、自己資本は純資産から少数株主持分と新株予約権を差し引いたものです。
X社のROE＝24,000／(496,000−16,000)×100＝5.00％

よってサスティナブル成長率は、
5.00×{1−(9,000÷24,000)}＝3.125％ ⇒ 3.13％

以上により正解は、3.13（％）

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