問22　2024年1月基礎

以下の表におけるポートフォリオＸのジェンセンのα（ジェンセンの測度）として、次のうち最も適切なものはどれか。なお、計算結果は小数点以下第２位を四捨五入すること。



1) 0.0％

2) 1.5％

3) 2.5％

4) 6.0％

ポートフォリオ運用に関する問題です。

ジェンセンのアルファ（ジェンセンの測度）は、ＣＡＰＭ（資本資産評価モデル）で算出される超過収益率を上回った部分（アルファ（α））を測るもので、市場で形成される証券価格の歪みを表す尺度として利用されます。
ジェンセンのアルファ＝ポートフォリオの収益率−(安全資産利子率＋β×(市場全体の収益率−安全資産利子率))

よって本問の場合、
ジェンセンのアルファ＝16.0％−(1.0％＋1.5×(10.0％−1.0％)
　　　　　　　　　　＝16.0％−14.5％
　　　　　　　　　　＝1.5％

よって正解は、2

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