問40 2021年9月基礎

問40 問題文と解答・解説

問40 問題文

下記の〈条件〉に基づく不動産投資におけるDSCRとして、次のうち最も適切なものはどれか。なお、記載のない事項については考慮せず、計算結果は小数点以下第3位を四捨五入すること。

〈条件〉
投資物件  :賃貸マンション(RC造5階建て、築5年)
投資額   :2億円(資金調達:自己資金1億円、借入金額1億円)
賃貸収入  :年間1,500万円
運営費用  :年間500万円(借入金の支払利息は含まれていない)
借入金返済額:年間620万円(元利均等返済・金利2.5%、返済期間20年)

1) 0.41

2) 0.62

3) 1.61

4) 2.42

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問40 解答・解説

不動産の投資判断手法に関する問題です。

DSCRは借入金返済の安全度(債務返済能力)を測る尺度として用いられ、X倍で示されます。
DSCR(借入金償還余裕率)=元利金返済前キャッシュフロー÷元利金返済額
従って、DSCRの比率が高いほど、元利金支払能力が高く、安全性が高いといえます(高いほど望ましい)。

本問の場合、元利金返済前キャッシュフロー=賃貸収入−運営費用ですので、DSCRの計算式は以下の通りです。
DSCR=(1,500万円−500万円)÷620万円
    =1.612… →1.61倍(小数点以下第3位四捨五入)

よって正解は、3

問39      問41

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