問17　2020年1月基礎

下記の表に記載されている運用実績に基づき算出されるシャープ・レシオに関する次の記述のうち、最も適切なものはどれか。なお、安全資産利子率を1.0％としてシャープ・レシオを算出するものとする。

●ファンドＡ　実績収益率：6.2％、標準偏差：3.3％
●ファンドＢ　実績収益率：9.4％、標準偏差：5.8％

1) ファンドＡのほうがファンドＢよりもシャープ・レシオが大きいため、ファンドＡのほうが効率よく運用されていたと評価することができる。

2) ファンドＢのほうがファンドＡよりもシャープ・レシオが大きいため、ファンドＢのほうが効率よく運用されていたと評価することができる。

3) ファンドＡのほうがファンドＢよりもシャープ・レシオが小さいため、ファンドＡのほうが効率よく運用されていたと評価することができる。

4) ファンドＢのほうがファンドＡよりもシャープ・レシオが小さいため、ファンドＢのほうが効率よく運用されていたと評価することができる。

ポートフォリオ運用に関する問題です。

シャープ・レシオ＝(ポートフォリオの収益率−安全資産利子率)÷標準偏差　ですが、
シャープ・レシオは、標準偏差で測ったリスク１単位に対して、超過収益率がどれだけあったかを示すものですから、値が大きいほど超過収益率が高い＝効率よく運用されている優れた金融商品ということです。

Aのシャープレシオ＝(6.2％−1.0％)÷3.3％＝1.575…
Bのシャープレシオ＝(9.4％−1.0％)÷5.8％＝1.448…

よって、シャープレシオの値は、ファンドＡのほうがファンドＢよりもシャープ・レシオが大きいため、ファンドＡのほうが効率よく運用されていたと評価することができることになります。

よって正解は、1

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